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江特电机2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-29 04:38    来源媒体:同花顺

江特电机(002176)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,公司实现营业收入259,452.08万元(合并数,下同),比上年同期减少42,227.56万元,同比下降14.00%;利润总额-213,523.47万元,比上年同期减少39,666.66万元,同比下降22.82%;归属母公司净利润-202,444.63万元,比上年同期减少36,396.76万元,同比下降21.92%,公司主要财务指标出现下滑,利润出现亏损。2019年,受国内金融去杠杆,新能源汽车政策变化,碳酸锂价格大幅下滑及对外贸易关系摩擦的持续影响,公司经营环境未有明显好转,主要表现在:

报告期内,公司传统电机实现营业收入1,006,591,127.50元,同比增加47.59%。公司传统电机产值再创历史新高,细分行业龙头地位不断凸显,优质重点客户不断集中,品牌优势越加体现。公司传统电机包括起重冶金电机、风力配套电机、电梯扶梯电机等特种电机产品,主要下游客户为钢铁、起重、港口,轨道交通等行业,在国家大力推行基础建设、老旧小区改造、军民融合、智能制造的大背景下,公司塔式起重机,电梯扶梯电机等产品需求增加,军工等新产品市场开拓取得较大进展。

伺服电机方面,报告期内,公司伺服电机实现营业收入359,129,009.73元,同比下滑15.44%。:公司全资子公司米格电机为国内最大的伺服电机制造商,其下游终端客户主要为横织机、绣花机类纺织机械设备,数控机床及其他工业自动化控制设备厂商。受宏观经济和国际贸易环境持续影响,公司主要产品面对的纺织行业继续下滑,数控机床行业持续低迷,伺服电机需求继续下降,毛利率降低;面对新能源汽车开发的辅驱电机受新能源汽车产销量的下降,产品未能形成大的突破,致使米格电机收入和利润同比下滑,商誉出现减值迹象,公司对米格电机商誉需计提1.1亿元减值准备。

新能源汽车方面,报告期内,公司汽车业务实现营业收入538,258,454.81元,同比下滑52.62%:新能源汽车补贴政策调整,补贴资金延期发放,新能源汽车产业对公司资金占用不断加大,公司汽车业务持续亏损且短期内难以好转,严重影响公司可持续发展,公司决定退出汽车产业。报告期内,公司完成了九龙汽车100%股权的转让。

锂电新能源方面,报告期内,公司碳酸锂业务实现营业收入486,613,393.01元,同比增加35.81%,毛利率同比下滑104.67%:碳酸锂价格持续下滑,碳酸锂产品盈利能力大幅下降。公司已经建设完成了锂云母和锂辉石提取碳酸锂生产线,碳酸锂产能超过3万吨,产能位列国内前列,2019年,公司碳酸锂销量1.14万吨,产量1.24万吨,分别同比增加91.77%和49.53%;锂辉石制备氢氧化锂生产线已经进入安装调试期,锂盐产品更加丰富。

二、主营业务分析

1、概述

报告期实现营业收入259,452.08万元(合并数,下同),比上年同期减少42,227.56万元,同比下降14.00%;利润总额

-213,523.47万元,比上年同期减少39,666.66万元,同比下降22.82%;归属母公司净利润-202,444.63万元,比上年同期减少36,396.76万元,同比下降21.92%。

1、货币资金余额比年初下降68.47%,主要是报告期内偿还银行贷款所致,九龙汽车资产负债表未纳入合并范围;

2、交易性金融资产比年初增长68.76%,主要是报告期内购买理财产品增加所致;

3、应收账款比年初下降30.93%,主要是报告期内九龙汽车资产负债表未纳入合并范围;

4、应收款项融资比年初下降42.24%,主要是报告期内票据贴现增加、九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

5、预付账款余额比年初下降37.23%,主要是报告期内预付材料款减少、九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

6、存货比年初下降49.08%,主要是报告期内存货跌价准备增加、九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

7、其他流动资产比年初下降45.58%,主要是报告期内九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

8、长期应收款比年初下降86.78%,主要是报告期内九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

9、长期股权投资比年初下降100.00%,主要是报告期内长期股权投资减值增加、将合营企业纳入合并范围所致;

10、其他非流动金融资产下降97.56%,主要是报告期内子公司德国尉尔投资的Alita破产重组所致;

11、在建工程比年初下降87.67%,主要是报告期内在建工程转固定资产所致;

12、商誉比年初下降69.00%,主要是报告期内商誉减值所致;

13、长期待摊费用比年初增长49.06%,主要是报告期内原计入在建工程的征地款、林地补偿等转入长期待摊费用所致;

14、其他非流动资产比年初下降57.35%,主要是报告期内收到基建、设备发票转固定资产所致;

15、短期借款比年初下降30.29%,主要是报告期内偿还银行贷款所致;

16、应付票据比年初下降33.79%,主要是报告期内九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

17、预收账款比年初下降51.91%,主要是报告期内九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

18、其他应付款比年初下降76.01%,主要是报告期内九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

19、一年内到期的非流动负债比年初下降67.02%,主要是报告期内偿还一年内到期借款所致;

20、长期借款比年初下降100.00%,主要是报告期内偿还银行借款所致;

21、长期应付款比年初下降100.00%,主要是报告期内九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

22、预计负债比年初增长373.73%,主要是报告期内计提H01项目亏损合同所致;

23、递延所得税负债比年初下降68.85%,主要是报告期内九龙汽车资产负债表未纳入合并范围所致;

24、其他收益比年初下降45.78%,主要是报告期内收到国家补贴减少所致;

25、投资收益比年初下降8023.75%,,主要是报告期内处置九龙汽车股权所致;

26、公允价值变动收益比年初下降58678.82%,主要是是报告期内子公司德国尉尔投资的Alita破产重组所致;

27、资产减值损失比年初增长75.02%,主要是报告期内商誉减值减少所致;

28、营业外收入比年初减少92.08%,主要是报告期内收到赔偿款较上期减少所致;

29、营业外支出比年初增长294.18%,主要是报告期内计提H01项目亏损合同所致;

30、经营活动产生的现金流量净额比年初增长89.17%,主要是报告期内收到新能源汽车补贴所致;

31、投资活动产生的现金流量净额比年初增长150.77%,主要是报告期内处置子公司所致;

32、筹资活动产生的现金流量净额比年初下降149.80%,主要是报告期内未有股权融资事项发生所致。二、核心竞争力分析

(一)锂产业

1、资源优势。宜春拥有亚洲储量最大的锂瓷石矿,公司在宜春地区拥有多处采矿权和探矿权,资源储量大,资源价值高。

2、综合利用优势。锂瓷石矿具有明显的综合利用价值优势,锂瓷石矿经过加工可提炼锂、钽铌、铷、铯、锂长石粉等产品,其中锂是发展锂电产业的重要基础材料,铷铯是世界稀缺的资源,具有重要的应用价值,钽铌是国家重要的战略资源,锂长石粉是制造陶瓷、玻璃的重要材料,锂瓷石矿具有重要的综合利用价值。

3、锂云母提锂技术优势。银锂公司掌握了具有自主知识产权的高效低成本锂云母提锂技术,是锂云母制备碳酸锂国内标准制定者,公司锂云母制备碳酸锂产能达到1.5万吨/年,是锂云母制备碳酸锂行业的领导者。

4、规模化优势。公司拥有锂云母和锂辉石制备碳酸锂及氢氧化锂的生产线4条,完全达产后年产能将超过3万吨/年,规模达到国内领先水平,规模化优势逐渐凸显。

(二)智能机电产业

1、技术优势。公司属国家高新技术企业,是国家电机制造行业的骨干企业,拥有一支开发能力强大的科技队伍,已累计获得发明专利22项,实用新型专利138项,外观设计专利24项,软件著作权6项。承担国家重点新产品项目5项,国家火炬计划项目4项,国家科技型中小企业科技创新基金项目3项,特种电机研发中心被江西省经贸委授予“江西省省级技术中心”,被江西省科技厅授予“江西省特种电机工程技术研究中心”,被江西省委组织部、江西省省科协授予“江西特种电机股份有限公司院士工作站”,锂电池材料研发中心被省科技厅授予“江西省锂离子电池工程技术研究中心”。

2、营销优势。公司拥有一支市场开拓能力和产品销售能力强的营销队伍,成为国内最大的伺服电机制造企业,国内具有重要影响力的新能源汽车电机制造企业。传统电机产品中,起重冶金电机销售额多年来位居冶金行业前列,起重电机是塔式起重机行业的首选品牌,市场占有率最高达70%;高压电机产能逐步释放,目前已成为全国重要供应商;偏航电机市场占有率最高达到风电行业的68%。

3、品牌优势。公司从建厂以来一直专注于特种电机的研发、生产和销售,60多年的技术积淀树立了“江特”品牌的良好形象,公司是我国中小型电机行业首家上市公司,品牌知名度和品牌竞争力进一步增强。米格电机在国内伺服电机领域产销量优势明显。三、公司未来发展的展望

公司自首发上市以来,一直从事特种电机等研发、制造和销售,电机行业作为传统行业,受经济周期的影响明显,公司经济效益波动较大。为增强公司的盈利能力,在国家大力发展锂电新能源产业的大背景下,公司利用所在地江西宜春“亚洲锂都”锂瓷石矿的区位优势,通过内生性发展与外延式并购相结合的方式,战略布局了锂电新能源产业,形成了从锂矿采选-碳酸锂-正极材料-新能源电机-新能源汽车构成的锂电新能源产业链;同时对传统电机进行转型升级,并购米格电机,成为国内最大的伺服电机供应商。2019年,鉴于新能源汽车政策特别是补贴政策的变化,公司新能源汽车产业出现持续亏损,影响公司的可持续发展,基于公司战略发展,公司对九龙汽车进行了处置,逐步退出汽车产业。未来公司将围绕“聚焦.改革”的发展主线,确立“大力发展智能电机产业,持续打造锂产业核心竞争力”的战略方针,聚焦资源,发挥优势,优化公司管控与赋能,全面提升经营质量,朝着建成“国内一流的智能电机集成服务商”、“国内碳酸锂生产标杆性示范基地”的战略目标努力奋斗。

(一)行业竞争格局和发展趋势

机电产业是工业发展的基础产业,同时也是国家实现智能制造关键的环节之一。公司所处中小型电机行业,主营特种电机,行业竞争激烈。电机行业受国家经济结构调整影响较大,近年来,传统产业如钢铁、起重、煤炭等行业等波动较大;为此,公司一方面在巩固原有细分行业市场地方的同时,加快了电机产品的升级步伐,重点发展伺服电机、新能源汽车电机等智能节能电机,同时开发重点新客户、军品等电机产品新领域,提升机电产品竞争力。

锂电新能源产业是国家大力发展的产业,公司已完成了锂电产业的布局,形成了锂矿开采及加工、锂云母综合利用、锂辉石制备碳酸锂及氢氧化锂、正极材料、新能源汽车的锂电新能源产业格局,形成了较为完整的锂电新能源产业链。锂电新能源汽车产业经过几年的快速发展后,随着产业政策的调整,新能源汽车产销量开始下降,行业进入整理期。锂盐产业价格巨幅波动,碳酸锂等锂盐产品价格持续下跌,锂盐产品价格处于低位。

(二)发展战略

公司围绕“聚焦.改革”的发展主线,确立了“大力发展智能电机产业,持续打造锂产业核心竞争力”的战略方针,聚焦资源,发挥优势,优化公司管控与赋能,全面提升经营质量,朝着建成“国内一流的智能电机集成服务商”、“国内碳酸锂生产标杆性示范基地”的战略目标努力奋斗。

机电产业方面,巩固和提升建机电机、起重冶金电机、风电电机、伺服电机细分市场龙头地位,将产品的质量和成本控制再上一个台阶,进一步扩大市场占有率。研发并完善军工电机、新能源汽车电机规格品种,形成系列化产品,重点拓展军工电机,培育新的利润增长点。

锂电新能源产业方面,依托公司丰富的锂矿资源优势,从锂矿资源的综合利用入手,稳固和提升国内锂云母选矿的龙头地位,释放及扩大锂云母选矿产能,加大资源综合利用力度,提升综合盈利能力。一方面加强自身锂矿资源的采选,扩大锂矿原料的来源,为锂资源的深加工提供资源保障;另一方面,大力向矿产资源的深加工方向发展,丰富碳酸锂、氢氧化锂等锂盐产品,尽最大可能提升产量及矿产资源附加值;逐步退出汽车产业,减少该产业对公司资金的占用及业绩的拖累。

(三)经营计划

围绕公司发展战略,公司将逐步退出汽车行业,聚焦电机、锂盐行业发展。通过自主研发技术,持续的装备投入和市场开拓,在巩固和扩大建机电机、起重冶金电机、风电电机、伺服电机细分市场龙头地位的基础上,释放军工电机产销量。

通过持续的技术创新和成(002001)本控制,凸显锂云母提锂市场竞争优势,扩大产量,成为国内锂云母提锂龙头企业,力争2020年实现营业收入23亿元、归属母公司净利润0.30亿元。上述经营目标并不代表公司对2020年度的盈利预测,能否实现或超额完成还取决于市场状况的变化、自身的努力等多种因素,存在很大的不确定性,提请投资者特别注意。

为实现经营目标,公司将采取以下措施:

1、大力拓展电机新产品、新市场。积极制定激励政策,促进研发和营销两条线,深入了解市场需求,大力开发新市场、新产品。抓住国家对基础建设投入、老旧小区改造带来公司主导电机订单饱满的机会,通过提高产品交付效率,提升产品质量等措施,继续扩大公司在起重冶金电机、电梯扶梯电机等行业的市场占有率。结合军工电机订单增长,快速提升军工电机产量,并在新材料应用等领域积极寻找机会。

2、通过释放宜丰矿区的锂资源加工综合利用能力,提高矿石资源的利用率和自给率,同时不断优化工艺,加强精细化管理,降低锂盐加工成本,产业链竞争优势逐渐显现,有效的提升锂盐盈利能力。年产1万吨氢氧化锂生产线已经进入安装调试期,公司将尽快实现氢氧化锂的投产,丰富锂盐产品,增加盈利来源。

3、战略聚焦,积极处置不良和呆滞资产。公司通过处置九龙汽车使得影响公司业绩的重大不确定因素排除,通过实施战略聚焦,更好的保障做强做大电机和锂盐产业,同时积极处置不良和呆滞资产,积极推进各类应收款的回收速度,增加经营性现金流,降低资金成本,提高盈利能力。

4、提升公司经营管理能力,向管理要利润。公司将积极推动各个产业的提质降本工作,成立工作小组,专项推进,做深做细,从人、机、料、法、环多个维度大范围大力度的开展提质降本工作,挖掘内部潜力。

围绕提升管理效率,优化管理流程,强化执行效果,通过实施卓越绩效,精细化生产等多种方式,提升公司的经营管理能力,通过管理效率的提升、管理漏洞的查补、管理团队积极性的提高来实现盈利能力的提升。

(四)可能面对的风险及应对措施

1、退市风险。公司2018年度、2019年度连续两年经审计的年度净利润为负值,根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定,深圳证券交易所将对本公司股票实行“退市风险警示”,若公司2020年度经审计的净利润继续为负值,根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,公司股票将被暂停上市;在法定披露期限内披露经审计的暂停上市后首个年度报告若业绩继续亏损,公司股票将面临被终止上市的风险。公司将通过上述“(三)经营计划”措施,力争2020年实现扭亏为盈。

2、管理风险。公司国内外子公司增多,行业跨度大,产业的规模扩大对公司管理和人才提出了更高的要求。公司将加强企业管理,强化人才管理机制、优化薪酬管理制度等方式精简优化人才。

3、财务风险。公司应收账款和银行贷款余额较大,加大了财务成本;经营业绩的变化,对公司融资造成了影响。公司一方面将加强销售管理,重点维护回款能力强的客户;另一方面加强沟通,通过多种融资渠道确保融资需求,降低公司财务成本。

4、市场风险。碳酸锂价格的波动将对公司全年业绩产生影响。公司将通过发挥公司资源优势,增加锂云母原材料的自给比例;进一步优化工艺,提升锂的提取率,降低生产成本;积极开拓客户资源,增加产品的销售量。

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